溢價(jià)率（溢價(jià)率是什么意思）
時(shí)間：2024-04-03 18:32:05
瀏覽量：
本文目錄一覽
- 1，什么是溢價(jià)率用通俗易懂的方式解答
- 2，溢價(jià)率是什么意思
- 3，股票溢價(jià)率是什么意思
- 4，房產(chǎn)溢價(jià)率是什么意思
- 5，溢價(jià)率是什么
1，什么是溢價(jià)率用通俗易懂的方式解答
溢價(jià)就是指所支付的實(shí)際金額超過(guò)證券或股票的名目?jī)r(jià)值或面值，如股票是以一元一股算的，發(fā)行價(jià)是3元，3-1=2元就是溢價(jià)；溢價(jià)率就是溢價(jià)除以名目?jī)r(jià)值或面值的得數(shù)成100%；如該例溢價(jià)率就是（3-1）/1X100%=200%。2，溢價(jià)率是什么意思
問(wèn)題：什么是溢價(jià)率？溢價(jià)率是什么意思？日，馬鋼CWB1的溢價(jià)率為-6.07％，收盤(pán)價(jià)為5.669元，正股價(jià)格為9.58元。至2007年8月31日，馬鋼CWB1的收盤(pán)價(jià)為5.886元，溢價(jià)率為-13.63％，正股馬鋼股份價(jià)格為10.67元。這段時(shí)間內(nèi)馬鋼CWB1的收益率僅為3.83％，而正股的收益率為11.38％。投資權(quán)證的收益率遠(yuǎn)不及正股，這主要是馬鋼CWB1溢價(jià)率進(jìn)一步下降所致。 總括而言，不同條款的權(quán)證，甚至同一權(quán)證在不同的時(shí)刻，都不能通過(guò)簡(jiǎn)單的比較溢價(jià)率來(lái)判斷其估值水平的高低。負(fù)溢價(jià)意味著權(quán)證價(jià)值低估，如果投資者計(jì)劃持有正股到期，則持有相應(yīng)的權(quán)證較正股劃算。對(duì)于短線交易甚至日內(nèi)交易的投資者而言，溢價(jià)率則并非一個(gè)理想的指標(biāo)，單憑負(fù)溢價(jià)來(lái)選擇權(quán)證是不可取的。3，股票溢價(jià)率是什么意思
股票一般都有面值，也就是這個(gè)股份有限公司注冊(cè)時(shí)的股本。假如A公司注冊(cè)時(shí)注冊(cè)資金是100萬(wàn)，那么其股本也就是100萬(wàn)股，每股股票的面值就是1元。隨后公司經(jīng)營(yíng)良好，有個(gè)盈利，盈利可以用來(lái)派發(fā)現(xiàn)金紅利，也可以用來(lái)轉(zhuǎn)增股本，還可以留存作為未分配利潤(rùn)（也就是凈資產(chǎn)減去面值后的溢價(jià)部分）。轉(zhuǎn)增股本是怎么回事呢？轉(zhuǎn)增就是把盈利作為新的注冊(cè)資本，注冊(cè)到公司中去。假如A公司現(xiàn)在有100萬(wàn)的未分配利潤(rùn)，那么它就可以選擇每10股轉(zhuǎn)增10股，也就是說(shuō)原來(lái)的一股變成了現(xiàn)在的2股，原先一股的權(quán)益是現(xiàn)在2股的權(quán)益。在股票在交易所首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）時(shí)，一般不可能按照凈資產(chǎn)來(lái)發(fā)行。發(fā)行價(jià)格一般高于凈資產(chǎn)，那么高出凈資產(chǎn)的部分就是股票溢價(jià)。高出凈資產(chǎn)部分的發(fā)行收入就是溢價(jià)收入。比如A公司上市，股本是5000萬(wàn)股，每股面值1元，每股凈資產(chǎn)是5元，那么股本對(duì)凈資產(chǎn)的溢價(jià)就是每股4元，發(fā)行價(jià)格假設(shè)為每股10元，新發(fā)行數(shù)量為5000萬(wàn)股，那么每股的股票價(jià)格對(duì)凈資產(chǎn)的溢價(jià)就是5元，溢價(jià)收入為（10元-5元）5千萬(wàn)=2.5億。式中10元為發(fā)行價(jià)格，5元為凈資產(chǎn)，所以括號(hào)中就是每股溢價(jià)，5千萬(wàn)是發(fā)行數(shù)量，所以2.5億就是溢價(jià)收入。溢價(jià)率=（每股市價(jià)-每股凈資產(chǎn)）÷每股凈資產(chǎn) 。越低越好。 ------------------- 聯(lián)通a股與在香港上市的聯(lián)通紅籌（代碼：0762hk）、在美國(guó)上市的聯(lián)通adr（簡(jiǎn)稱(chēng)：nyse：chu）并非同一個(gè)公司，相當(dāng)于“祖母—孫子”的關(guān)系———聯(lián)通a股持有聯(lián)通bvi的73．83％，而聯(lián)通bvi又持有聯(lián)通紅籌的77．47％，故而流通盤(pán)、市盈率、每股收益等各項(xiàng)指標(biāo)的基數(shù)皆不同 600050聯(lián)通間接控股孫公司紅籌公司： 4，房產(chǎn)溢價(jià)率是什么意思
溢價(jià)、溢價(jià)率原本是證券領(lǐng)域的概念，這里用在房地產(chǎn)上面也恰當(dāng)。超出計(jì)算所有成本在內(nèi)的土地價(jià)格所占的百分比。計(jì)算公式為土地溢價(jià)率=(競(jìng)拍成交價(jià)格-土地成本價(jià))/土地成本價(jià)*100%。假如一套原來(lái)標(biāo)價(jià)100萬(wàn)元的房產(chǎn)，通過(guò)拍賣(mài)或炒作，最后以150萬(wàn)元成交，那么這套房子就產(chǎn)生了溢價(jià)，溢價(jià)率就是(150―100)/100。溢價(jià)就是比原來(lái)的價(jià)格高，高出多少用百分比表示就是溢價(jià)率，其實(shí)就是漲幅。說(shuō)的簡(jiǎn)單一點(diǎn)就是比原來(lái)的價(jià)格要高，房產(chǎn)溢價(jià)就是升值的意思，如溢價(jià)30%就是不原始的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格要高出30%。例如，開(kāi)發(fā)商讓你買(mǎi)這個(gè)盤(pán)，均價(jià)12000，你通過(guò)各種營(yíng)銷(xiāo)手段，可以賣(mài)到17000中間的5000就是溢價(jià)。擴(kuò)展資料開(kāi)發(fā)商為了維護(hù)自己的利益，防止代理商故意低價(jià)銷(xiāo)售房屋，并鼓勵(lì)代理商積極銷(xiāo)售房屋，一般規(guī)定樓盤(pán)所有房屋最低銷(xiāo)售總價(jià)，并會(huì)控制每套房屋的最低價(jià)格。樓盤(pán)總價(jià)高于這個(gè)最低總價(jià)按固定比例得到提成。這個(gè)高出部分就是溢價(jià)。房產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)中委托中介賣(mài)房,有時(shí)候中介會(huì)和賣(mài)方約定銷(xiāo)售基價(jià),高出銷(xiāo)售基價(jià)的房款雙方協(xié)商比例分成.這個(gè)基價(jià)通常是賣(mài)方的心理價(jià)位,中介往往會(huì)通過(guò)他們的推廣使房屋的實(shí)際售價(jià)高于該基價(jià),而高出基價(jià)的價(jià)差稱(chēng)為"溢價(jià)"。通過(guò)這種方式來(lái)銷(xiāo)售房屋,能夠有效提高銷(xiāo)售人員的工作積極性,而賣(mài)方通常也會(huì)獲得比預(yù)期更高的收益。參考鏈接 百度百科 溢價(jià)溢價(jià)、溢價(jià)率原本是證券領(lǐng)域的概念，這里用在房地產(chǎn)上面也恰當(dāng)。超出計(jì)算所有成本在內(nèi)的土地價(jià)格所占的百分比。計(jì)算公式為土地溢價(jià)率=(競(jìng)拍成交價(jià)格-土地成本價(jià))/土地成本價(jià)*100%。假如一套原來(lái)標(biāo)價(jià)100萬(wàn)元的房產(chǎn)，通過(guò)拍賣(mài)或炒作，最后以150萬(wàn)元成交，那么這套房子就產(chǎn)生了溢價(jià)，溢價(jià)率就是(150―100)/100。溢價(jià)就是比原來(lái)的價(jià)格高，高出多少用百分比表示就是溢價(jià)率，其實(shí)就是漲幅。說(shuō)的簡(jiǎn)單一點(diǎn)就是比原來(lái)的價(jià)格要高，房產(chǎn)溢價(jià)就是升值的意思，如溢價(jià)30%就是不原始的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格要高出30%。例如，開(kāi)發(fā)商讓你買(mǎi)這個(gè)盤(pán)，均價(jià)12000，你通過(guò)各種營(yíng)銷(xiāo)手段，可以賣(mài)到17000中間的5000就是溢價(jià)。舉例來(lái)說(shuō)吧：假如一套原來(lái)標(biāo)價(jià)100萬(wàn)元的房產(chǎn)，通過(guò)拍賣(mài)或炒作，最后以150萬(wàn)元成交，那么這套房子就產(chǎn)生了溢價(jià)，溢價(jià)率就是(150―100)/100。 溢價(jià)、溢價(jià)率原本是證券領(lǐng)域的概念。房產(chǎn)溢價(jià)乃指所支付的實(shí)際金額超過(guò)房產(chǎn)市值。我們通常說(shuō)一處房產(chǎn)有溢價(jià)，是指在減掉各種手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用之后還有錢(qián)。我們說(shuō)一處房產(chǎn)有多少的溢價(jià)空間，是指離我們判斷這處房產(chǎn)目標(biāo)價(jià)格和市值價(jià)格之間的價(jià)差。溢價(jià)是指交易價(jià)格超過(guò)了市值，只要超過(guò)了就叫做溢價(jià)。溢價(jià)空間是指交易價(jià)格超過(guò)市值的多少。5，溢價(jià)率是什么
溢價(jià)率：溢價(jià)率就是在權(quán)證到期前，正股價(jià)格需要變動(dòng)多少百分比才可讓權(quán)證投資者在到期日實(shí)現(xiàn)打和。溢價(jià)率是量度權(quán)證風(fēng)險(xiǎn)高低的其中一個(gè)數(shù)據(jù)，溢價(jià)率愈高,打和愈不容易?！ ≌J(rèn)購(gòu)權(quán)證溢價(jià)率＝[(行權(quán)價(jià)-認(rèn)購(gòu)權(quán)證價(jià)格/行權(quán)比例)/標(biāo)的證券價(jià)格—1]×100%認(rèn)沽權(quán)證溢價(jià)率＝[1—(行權(quán)價(jià)-認(rèn)沽權(quán)證價(jià)格/行權(quán)比例)/標(biāo)的證券價(jià)格]×100%就是現(xiàn)在交易價(jià)格比實(shí)際價(jià)值多了,溢價(jià)率=(交易價(jià)格-實(shí)際價(jià)值)/實(shí)際價(jià)值*100%從溢價(jià)率角度看權(quán)證價(jià)值 本報(bào)告導(dǎo)讀：分析了各類(lèi)權(quán)證的溢價(jià)率特征與收益情況 ?提出了溢價(jià)率通道的概念來(lái)判斷溢價(jià)率的變化情況 摘要：溢價(jià)率是權(quán)證價(jià)值分析中的一個(gè)重要指標(biāo)，它體現(xiàn)的是權(quán)證價(jià)格與其行權(quán)價(jià)格相 對(duì)于正股價(jià)格的偏離程度。權(quán)證作為買(mǎi)入或賣(mài)出正股的一種權(quán)力，具有時(shí)間價(jià)值 與理論價(jià)值。因此它可以作為正股的一種替代物。而根據(jù)一價(jià)定律，權(quán)證的價(jià)格 與正股價(jià)格緊密相連。本文嘗試使用溢價(jià)率作為分析權(quán)證價(jià)值的一種方法，得到 了許多有趣的結(jié)論?！ ≌J(rèn)購(gòu)權(quán)證溢價(jià)率＝[(行權(quán)價(jià)＋認(rèn)購(gòu)權(quán)證價(jià)格/行權(quán)比例)/正股價(jià)格-1]×100% 認(rèn)沽權(quán)證溢價(jià)率＝[1-(行權(quán)價(jià)-認(rèn)沽權(quán)證價(jià)格/行權(quán)比例)/正股價(jià)格]×100% 1.平價(jià)權(quán)證表現(xiàn) 1.1. 平價(jià)認(rèn)購(gòu)權(quán)證：權(quán)證收益率波動(dòng)較高，溢價(jià)率普遍約在 30%以上 由于價(jià)內(nèi)外程度不高的權(quán)證在正股波動(dòng)過(guò)程中，極容易轉(zhuǎn)變?yōu)槠絻r(jià)權(quán)證，因此這 些權(quán)證與平價(jià)權(quán)證擁有相似的表現(xiàn)。我們?cè)谶@里將平價(jià)權(quán)證與價(jià)內(nèi)外程度不高的 權(quán)證放在一起進(jìn)行研究，并將這一類(lèi)權(quán)證統(tǒng)稱(chēng)為平價(jià)權(quán)證。標(biāo)準(zhǔn)大約是在價(jià)內(nèi)外 20%以?xún)?nèi)?！ 〗?jīng)過(guò)對(duì)歷史數(shù)據(jù)的分析，我國(guó)權(quán)證市場(chǎng)共上市 15 只認(rèn)購(gòu)權(quán)證，其中運(yùn)行過(guò)程中大 部分時(shí)間處于平價(jià)狀態(tài)的權(quán)證有：首創(chuàng) JTB1、國(guó)電 JTB1、包鋼 JTB1、寶鋼 JTB1、 武鋼 JTB1，同時(shí)在運(yùn)行中由輕度價(jià)內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)樯疃葍r(jià)內(nèi)的認(rèn)購(gòu)權(quán)證有：長(zhǎng)電 CWB1、 鞍鋼 JTC1?！ ∩蠄D中我們放入了權(quán)證的溢價(jià)率曲線、溢價(jià)率通道、權(quán)證累計(jì)收益率、正股累計(jì) 收益率以及價(jià)內(nèi)外程度曲線?！ ⊥ㄟ^(guò)仔細(xì)研究上述權(quán)證數(shù)據(jù)，我們可以得到以下幾個(gè)結(jié)論： a、 溢價(jià)率較高，約在30%以上：由于溢價(jià)率在某種程度上體現(xiàn)了投資者對(duì)于正 股上漲的預(yù)期，同時(shí)，由于平價(jià)權(quán)證的高收益率，市場(chǎng)自然而然地形成了一 定的溢價(jià)。所以平價(jià)權(quán)證得到了較高的溢價(jià)率； b、 收益率波動(dòng)較高：對(duì)于平價(jià)權(quán)證，由于其理論價(jià)格較低，導(dǎo)致權(quán)證價(jià)格較低。 正股一旦有所波動(dòng)，權(quán)證的收益放大效應(yīng)非常明顯，因此權(quán)證收益率較高； 1.2. 平價(jià)認(rèn)沽權(quán)證表現(xiàn)：溢價(jià)率低于深度價(jià)外認(rèn)沽權(quán)證 衍生品研究 我國(guó)市場(chǎng)上共上市了 17 只認(rèn)沽權(quán)證，其中大部分時(shí)間處于平價(jià)狀態(tài)的權(quán)證有華菱 JTP1、原水 CTP1、滬場(chǎng) JTP1、機(jī)場(chǎng) JTP1、武鋼 JTP1、深能 JTP1、由平價(jià)轉(zhuǎn)變 為深度價(jià)外的權(quán)證有：海爾 JTP1 作為平價(jià)的認(rèn)沽權(quán)證，其表現(xiàn)主要有： a、 與其它深度價(jià)外的認(rèn)沽權(quán)證相比，平價(jià)認(rèn)沽權(quán)證溢價(jià)率相對(duì)較低，其溢價(jià)率 水平與平價(jià)認(rèn)購(gòu)權(quán)證相似； b、 與其它深度價(jià)外的認(rèn)沽權(quán)證相比，平價(jià)認(rèn)沽權(quán)證走勢(shì)相對(duì)受正股影響更強(qiáng)一 些，其反向運(yùn)動(dòng)相對(duì)明顯； 2.深度價(jià)內(nèi)和深度價(jià)外權(quán)證表現(xiàn) 2.1. 深度價(jià)內(nèi)認(rèn)購(gòu)權(quán)證：溢價(jià)率較低，具備一定股性 除卻上文中提到的平價(jià)權(quán)證，我國(guó)權(quán)證市場(chǎng)上的認(rèn)購(gòu)權(quán)證均為深度價(jià)內(nèi)權(quán)證。深 度價(jià)內(nèi)的認(rèn)購(gòu)權(quán)證，由于其理論價(jià)值較高，因此，其市場(chǎng)價(jià)格也偏高，因此這一 類(lèi)權(quán)證已經(jīng)具備了一定的股性。其走勢(shì)不再像平價(jià)權(quán)證一樣波瀾壯闊，相對(duì)更加 平穩(wěn)?！ ⊥ㄟ^(guò)研究 8 只深度價(jià)內(nèi)的認(rèn)購(gòu)權(quán)證，我們發(fā)現(xiàn)它們都具有如下特征： a、 其溢價(jià)率偏低，約在 20%左右，有的甚至出現(xiàn)折價(jià)； b、 與平價(jià)權(quán)證相比，收益率波動(dòng)較??； 造成深度價(jià)內(nèi)認(rèn)購(gòu)權(quán)證溢價(jià)率較低的原因，主要在于其較高的理論價(jià)格，導(dǎo)致它 的性質(zhì)界與平價(jià)權(quán)證與正股之前。既有權(quán)證的杠桿放大效應(yīng)，也具有了一定的股 性。因此它能夠隨著正股上漲帶來(lái)高于正股的收益率，同時(shí)與平價(jià)權(quán)證相比，其 風(fēng)險(xiǎn)更小?！ ⊥瑫r(shí)，在這一批深度價(jià)內(nèi)的認(rèn)購(gòu)權(quán)證中，出現(xiàn)了三只折價(jià)權(quán)證：五糧 YGC1、萬(wàn) 華 HXB1 與僑城 HQC1。 而這一類(lèi)深度價(jià)內(nèi)的折價(jià)權(quán)證為我們提供了一個(gè)良好的投資品種。若在正股上漲 預(yù)期較強(qiáng)的情況下，這一類(lèi)折價(jià)的認(rèn)購(gòu)權(quán)證將會(huì)提供風(fēng)險(xiǎn)較低的可觀收益。 2.2. 深度價(jià)外認(rèn)沽權(quán)證：溢價(jià)率極高，時(shí)間價(jià)值衰減 由于近期股票市場(chǎng)的火爆，導(dǎo)致權(quán)證市場(chǎng)上的認(rèn)沽權(quán)證大部分處于深度價(jià)外?！ ∵@一批深度價(jià)外的認(rèn)沽權(quán)證表現(xiàn)出了如下的幾個(gè)主要特點(diǎn)： a、 溢價(jià)率較高：由于這批深度價(jià)外認(rèn)沽權(quán)證理論價(jià)格為 0，并且短時(shí)間內(nèi)正股急 跌至低于其行權(quán)價(jià)的可能性極小。因此，這批深度價(jià)外認(rèn)沽權(quán)證只余下時(shí)間 價(jià)值。所以，其溢價(jià)率較高，大部分在 40%以上； b、 對(duì)正股的表現(xiàn)極不敏感：同樣是由于短時(shí)間內(nèi)正股急跌至低于其行權(quán)價(jià)的可 能性極小，因此其走勢(shì)表現(xiàn)基本與正股無(wú)關(guān)； c、 價(jià)格較穩(wěn)定，呈現(xiàn)出緩慢下滑的態(tài)勢(shì)：隨著時(shí)間流逝，權(quán)證的時(shí)間價(jià)值在減 少。 3.溢價(jià)率通道 3.1. 溢價(jià)率通道 溢價(jià)率是衡量權(quán)證的一個(gè)重要指標(biāo)，它同時(shí)表征了正股與權(quán)證價(jià)格的相對(duì)關(guān)系?！ ≡谶@里我們可以通過(guò)建立一個(gè)溢價(jià)率通道來(lái)判斷當(dāng)前的溢價(jià)率是否過(guò)高或者過(guò) 低?！ ≡谶@里，我們引入一個(gè)概率區(qū)間的概念：按照正態(tài)分布，理論上有 95%的變量值 分布在均數(shù)加、減 1.96 倍標(biāo)準(zhǔn)差的范圍內(nèi)，我們以權(quán)證 20 日溢價(jià)率均值和標(biāo)準(zhǔn)差 可以構(gòu)建出該權(quán)證的溢價(jià)率運(yùn)行通道。 從上圖我們不難發(fā)現(xiàn)構(gòu)建了這樣一個(gè)溢價(jià)率運(yùn)行通道后，我們基本可以確定每只 權(quán)證溢價(jià)率運(yùn)行的上界及下界。當(dāng)溢價(jià)率觸及和超越上界或下界時(shí)，即意味著權(quán) 證溢價(jià)率馬上面臨著回調(diào)，回到我們構(gòu)建的溢價(jià)率運(yùn)行通道中去?！ ∵@個(gè)結(jié)論非常有指導(dǎo)意義，也就是說(shuō)我們可以通過(guò)溢價(jià)率通道發(fā)現(xiàn)權(quán)證與正股價(jià) 格關(guān)系的拐點(diǎn)，再配合正股的走勢(shì)，我們可以迅速判斷出權(quán)證的價(jià)值是否有較大 的偏差。 3.2. 溢價(jià)率通道的投資含義 回到溢價(jià)率的實(shí)際意義中來(lái)，由于溢價(jià)率本身是一個(gè)相對(duì)值，它是權(quán)證的持有成 本與正股價(jià)格的一個(gè)比值，通常情況下為正值，但在一些特殊情況下，它會(huì)變成 負(fù)值，也就是權(quán)證的折價(jià)?！ H僅通過(guò)判斷溢價(jià)率的高低從而決定權(quán)證的投資價(jià)值，是不科學(xué)的。因?yàn)橐鐑r(jià)率 是一個(gè)動(dòng)態(tài)值，它隨著正股價(jià)格與權(quán)證價(jià)格同時(shí)變化。因此，我們?cè)谑褂靡鐑r(jià)率 時(shí)，切忌只看溢價(jià)率，而不看正股的走勢(shì)。 首先我們可以通過(guò)溢價(jià)率通道判斷溢價(jià)率的走勢(shì)是否會(huì)發(fā)生拐點(diǎn)。一旦溢價(jià)率觸 及或超越溢價(jià)率通道時(shí)，若正股未發(fā)生大幅上漲和下跌，則溢價(jià)率將會(huì)有大幅的 反向運(yùn)動(dòng)?！ ∫鐑r(jià)率升高，可能有如下幾種情況： a、 正股波動(dòng)較小，權(quán)證上漲。多出現(xiàn)在溢價(jià)率觸及或超越溢價(jià)率通道下沿，若 正股后市看好，但尚未正式啟動(dòng)之時(shí)，認(rèn)購(gòu)權(quán)證市場(chǎng)率先反映，可作長(zhǎng)期投 資； b、 正股上漲，權(quán)證大幅上漲，其上漲幅度超越正股上漲幅度。多出現(xiàn)在正股啟 動(dòng)，帶動(dòng)權(quán)證上揚(yáng)，容易把握。需區(qū)分認(rèn)購(gòu)與認(rèn)沽，認(rèn)購(gòu)權(quán)證為投資機(jī)會(huì)， 認(rèn)沽權(quán)證則為高風(fēng)險(xiǎn)炒作； c、 正股下跌，權(quán)證未下跌或下跌幅度小于正股幅度。對(duì)認(rèn)購(gòu)不利，認(rèn)沽具有投 資機(jī)會(huì)； 溢價(jià)率降低，可能有如下幾種情況： a、 正股波動(dòng)較小，權(quán)證下跌?？赡苡捎诠┬桕P(guān)系的變化，此時(shí)無(wú)論認(rèn)購(gòu)與認(rèn)沽 均受后市走勢(shì)判斷影響； b、 正股下跌，權(quán)證大幅下跌，其下跌幅度超越正股上漲幅度。認(rèn)購(gòu)權(quán)證為合理 表現(xiàn)，認(rèn)沽權(quán)證蘊(yùn)含投資機(jī)會(huì)； c、 正股上漲，權(quán)證未上漲或上漲幅度小于正股幅度。認(rèn)購(gòu)權(quán)證蘊(yùn)含投資機(jī)會(huì)， 認(rèn)沽權(quán)證表現(xiàn)受后市影響更多； 在這樣的條件下，我們可以通過(guò)準(zhǔn)確預(yù)測(cè)權(quán)證溢價(jià)率的變化，配合對(duì)正股走勢(shì)的 判斷，發(fā)現(xiàn)權(quán)證市場(chǎng)中合適的買(mǎi)點(diǎn)及賣(mài)點(diǎn)。 需要注意的是：當(dāng)正股處于快速拉升或者急速下跌階段時(shí)，溢價(jià)率觸及或超越其 概率通道時(shí)，并不一定會(huì)馬上出現(xiàn)反向運(yùn)動(dòng)。因?yàn)榇藭r(shí)溢價(jià)率通道也會(huì)發(fā)生快速 的拉升和下跌?！ ×硗?，該種分析方法在權(quán)證面臨到期時(shí)不再適用。由于權(quán)證在其存續(xù)期的最后一 個(gè)月時(shí)間價(jià)值急劇衰減，因此導(dǎo)致溢價(jià)率的縮小，直至消失。而且在最后幾天， 由于市場(chǎng)的拋售，還極有可能出現(xiàn)折價(jià)。此時(shí)，對(duì)價(jià)內(nèi)權(quán)證來(lái)說(shuō)，也構(gòu)成了投資 機(jī)會(huì)。溢價(jià)率：溢價(jià)率就是在權(quán)證到期前，正股價(jià)格需要變動(dòng)多少百分比才可讓權(quán)證投資者在到期日實(shí)現(xiàn)打和。溢價(jià)率是量度權(quán)證風(fēng)險(xiǎn)高低的其中一個(gè)數(shù)據(jù)，溢價(jià)率愈高,打和愈不容易?！ ≌J(rèn)購(gòu)權(quán)證溢價(jià)率＝[(行權(quán)價(jià)-認(rèn)購(gòu)權(quán)證價(jià)格/行權(quán)比例)/標(biāo)的證券價(jià)格—1]×100%認(rèn)沽權(quán)證溢價(jià)率＝[1—(行權(quán)價(jià)-認(rèn)沽權(quán)證價(jià)格/行權(quán)比例)/標(biāo)的證券價(jià)格]×100%
